上片描寫春至夏的自然景象。開頭“分手柳花天”兩句，追記作者和史蘧庵分別時的情景，起兩句不是單純看作描寫春日穹怎飛舞的自然風光，而是借詠柳花以抒離別之情。“轉眼葵肌初繡”兩句，畫面由春日的風光變換成夏天的景象，“葵肌初繡”形容初開的向日葵花，猶如繡成的一朵美麗的鮮花，詞人從分別到歸來，轉眼之間，不覺過了一個季節，春光已消逝，夏日早降臨，一株株向日葵綻開了花朵，而庭院欄干轉角處的紅花正在盛開。上片側疏于寫景，但作者所要表達的真實感情沒有透露，這就構成下片抒情的重點。

　　下片抒發懷才不遇的無限感慨，話音一轉，即由時間的流動寫到時事的變遷。換頭“別來世事一番新，只吾徒猶昨”兩句抒情，“吾徒猶昨”是指作者與史可程輩依然如故，他們兩人都經歷了翻天覆地的社會大變動，有著共同的侘傺身世遭遇，尤其是陳維崧入清后，長期不得志，饑驅四方，備嘗顛沛流離之苦，他曾在《賀新郎》詞中感嘆：“自古道，才人無命。”所以這里的“只吾徙猶昨”一句蘊含著懷才不遇的高級牢騷，不過措詞宛轉，沒有直率地表達出來。

　　結尾“話到”兩句，縱筆抒懷，而在景中寓情，感慨不盡。英雄失路，反映了作者長期不入仕宦的壓抑心態，他曾在《賀新郎》詞中寫過“話到英雄方失志”的句子，可見這種不得進身的悲憤已積淀在他的心靈深處，并非一時信口的牢騷。末二句以煨結情，合思深沉，從平敘中顯示出一股內在的感人的力量。