這首詞雖然很短，但卻貫串了好幾個不同的時空。“櫻桃花底，相見頹云髻”在時間順序上是最早的過去，是回憶與那個女子相見時的情景。“櫻桃花底”是以環境的美麗襯托人物；“頹云髻”是形容那個女子因羞澀靦腆而低下頭來的樣子。人與花互相襯托，那女子的美麗多情可想而知。“的的銀釭無限意，消得和衣濃睡”是離別后的現在。“的的”，形容燈光在昏暗的房間里明亮顯眼的樣子。“無限意”既是燈對人的情意，也是我對那個女子的情意，因為我也在為相思而痛苦，那痛苦無異于燈油的自我煎熬。“消得”帶起一個問句，意思是“怎禁得起”；“和衣濃睡”是說自己孤獨無聊。

　　“當時草草西窗”，是對過去和那女子相處的回憶。西窗之下與相知之人剪燈共語，何等安靜，何等溫馨，何等從容，而王國維卻冠以“草草”的狀語。“草草”是匆忙倉促，亦有草率的意思，因此這里就含有一種悔恨之意：當時苦知有現在的離別，就一定會加倍珍惜那短暫的相聚，可惜當時自己卻把這種相聚視為很平常的事情，隨隨便便就把那段時間打發過去了。

　　“料得天涯異日，應思今夜凄涼”是遙想今后。既然說“天涯異日”，可見現在雖已和那人離別，但還沒有身在天涯。這兩句說明，不但今日與那個女子相聚無望，而且今后更是無望，因為今后自己還要漂泊到比現在更遠的天涯海角，與情意卻只能越來越深，所以到那時候，今夜這種孤燈下的相思也將成為難忘的場景，永遠留在自己的記憶里。