詞的上片寫霸王別姬，是用對比手法來寫的。開頭兩句寫項羽春風得意，言其當年在全國反抗暴秦的浪潮中乘機起事，猶如芳草應運而生，春風得意，枝繁葉茂，成為西楚霸王，天下無敵。這兩句以芳草喻項羽，既生動形象，富有詩情畫意，又貼近詞題，頗為得體。“拔山”承上啟下，寫其由強變弱，由盛轉衰，化用項羽的悲歌，渾化無痕，并巧妙地引出結尾二句。“飲罷”二句寫霸王別姬。言帳飲之后，彼此分離，而虞姬何以對待項羽呢？言外之意是說她只有以死酬知己，相從于地下，這就自然地過渡到下片去。

　　詞的下片詠虞美人草。“人間”二句言虞美人草為虞姬精誠所化，聽到虞美人曲，就應拍而舞，千載之下，猶見其對項羽的精誠，世人不理解這一點，只是“貪看青青舞”，則辜負了虞美人的一片苦心。“暮然”句寫虞美人草停止舞動。在這里，作者使用“斂袂”，寫虞美人草靜止不動，猶如美人整整衣袖，停止歌舞，既增加了意趣，又讓人覺得格外生動。為什么虞美人停止舞動？“怕是曲中猶帶、楚歌聲”，引起虞姬懷舊情緒而不忍卒舞，用擬人筆法和心理描寫的方式，推想虞美人草不舞的原因，賦予虞美人草以人的感情色彩，含蓄蘊藉，真摯動人。

　　總觀全詞，作者對虞美人草的遭遇是惋惜的，對虞美人草的品格是贊賞的。聯系作者身世和南宋情況來看，作者是想借此詞來諷刺和規勸南宋君臣不要沉溺于歌舞生活，招致亡國殺身之禍，而應發奮圖強，收復失地，重振國威。同時，作者也是借此詞來抒發自己懷才不遇、壯志難酬的悲憤。因此，這首詞寫得既豪放又婉約，是詠物詞中的妙品。