這首《蝶戀花》是王國維的代表作之一，全詞抒寫傷春怨別之情，寄寓對于人生的看法，其哲理意味并不很濃烈，而細加吟繹，仍可見它與傳統的傷春怨別詞有所不同。

　　詞的上片側重描寫傷春情緒。

　　“窗外綠陰添幾許”起拍設問。一開始便將讀者的注意力吸引住。因為綠陰增添，意味著春色衰減；經此一問不能不跟著察看窗外景象的變化。

　　“剩有朱櫻，尚系殘春住”。接著回答設問。如此一問一答，即勾畫出一幅綠肥紅瘦的暮春景象圖。原來詞人關心的不是綠陰添加了多少而是還有幾許春意。這時剩下的只有櫻桃，抓住春天的裙角，不肯放春歸去。詞人無一字提及惜春，但惜春之意已現。

　　“老盡鶯雛無一語，飛來銜得櫻桃去。”而結拍又在這圖中添上一筆，謂春天已是如此凋殘，黃鶯兒還要將此唯一為春天留下標志的櫻桃銜走，表現出其對于春天的憐惜情狀。以上所寫，雖為一般自然物象，看似與社會人生無關，而自然物象的變化，卻處處牽動人心。

　　下片由傷春轉入怨別，專講社會人生。

　　“坐看畫梁雙燕乳。燕語呢喃，似惜人遲暮”。點出了上片之景全是詞人在室內所見，窗外已無春意。詞人將目光移及畫梁雙燕，希望能獲取一些安慰，卻見畫梁間小燕子，呢喃細語，像是為人們失去美好的春天感到惋惜。而小燕子之成雙成對，相親相愛，同樣也引起了主人公的怨別情緒。眼中所見乃心中所想，這一句反襯出詞人的孤寂和凄涼。因為此時的主人公正是獨自一人“坐看畫梁雙燕”。這是由眼前物景所觸動的無端煩惱。此時此刻，主人公多么希望能夠像畫梁雙燕那樣，與自己所思的人在一起。

　　“自是思量渠不與。人間總被思量誤。”這是詞人的感嘆。由此將詞人帶回現實中來，先前所想是不可能實現的。鶯鶯燕燕飛來飛去，歡欣鼓舞，是因為他們從不“思量”的緣故，世間之人之所以有遲暮之感，有許許多多的煩惱，是被“思量”所誤呀！這里，主人公埋怨自己的“思量”不為對方所理解。在現實面前，經過再三“思量”，終于有所覺悟，認識到：“思量”是人生痛苦的根源。這就是全詞所寫惜春怨別情狀所要說明的道理。所謂“思量”，可以解作相思，但不僅僅局限于此，還包括對于自然界的變化以及社會人生變化的一種“憂患意識”。當然，詞作所寫傷春怨別情緒，都是“思量”的具體內容。

　　如果從字面上看，這首詞所寫傷春怨別情緒，似乎人皆有之，不見得有何特別之處，但是，如果聯系作者的人生觀及其對于世界的看法，就可發現這首詞所寫的情緒，內容很不一般。王國維對于人生懷有“極深之悲觀主義”，他認為人生縛于生活之欲，只是痛苦而已。所謂傷春怨別情緒，實際上也是生活之欲的體現。他主張文字及美術，應當遺棄一切“關系”與“限制”才能得到解脫。因此，這首詞對于“思量”的看法。當與這種在生活之欲中求解脫的思想有關。這就是說他已經認識到，對于自然物象變化的傷感情緒，對于悲歡離合的怨恨情緒，一切“思量”都將帶來痛苦，但是這種痛苦又是很難解脫的。他把這一人生體驗，即人生哲理，寫到詞中來，指出“人間總被思量誤”，這卻是前人所未曾道及的。