這是一首秋夜懷人之作，詞中鋪寫(xiě)深秋月色和離情別緒，皆是層層翻出，盡情揮灑。

　　上片首韻中的“漸秋光老、清宵永”寫(xiě)秋色漸深，長(zhǎng)夜?jié)u深，這是此詞懷人的景節(jié)與時(shí)間。次韻所說(shuō)“小院”，是詞人所居客館的小院，這是此詞懷人的地點(diǎn)。這兩韻主要寫(xiě)深秋長(zhǎng)夜小院之景：“金風(fēng)淡蕩”秋風(fēng)融和恬靜；“新晴天氣”，雨后爽適宜人；“輕煙乍斂”，迷蒙的霧氣漸漸散開(kāi)；“皓月當(dāng)軒練凈”，皎潔的明月當(dāng)窗，灑下如白綢緞般的銀光。這些景色為懷人鋪下素雅清明的背景，于是以下進(jìn)入懷人的主題。詞人面對(duì)皓月的“里寒光”想及千里外的知己，當(dāng)初共有的“幽期”，幽隱的期約，被阻礙而不得實(shí)現(xiàn)，·當(dāng)殘景”意思是：面對(duì)清秋之景，更加感到期約也如殘秋零落不可收拾。且自身早已是“多愁多病”，怎么還能禁受得了把舊日的期約與前時(shí)的歡聚細(xì)細(xì)思索？

　　過(guò)片換頭一韻中“碧云信斷”、“歸雁難倩”反用蘇武滯留塞北以雁傳書(shū)的典故，寫(xiě)書(shū)信也不得傳遞，進(jìn)一步訴說(shuō)懷人之苦。這離懷每每用放聲高歌”的方式來(lái)“強(qiáng)遣”，無(wú)奈唱出來(lái)的聲音凄慘喑啞，“翻成心耿耿”，反而使內(nèi)心更加不能平靜。底下插入一韻四字景語(yǔ)“漏殘羹冷”，明寫(xiě)自然界夜更深，天更涼，襯出懷人的心緒更為凄冷，又暗寫(xiě)了詞人在懷人中度過(guò)了無(wú)寐長(zhǎng)夜。此刻留給詞人的只有“無(wú)言”的靜悄，只有“難整”的“愁緒”。煞拍“又是立盡，梧桐碎影”二句化用唐末呂巖的詞《梧桐影·明月斜》：“明月斜，秋風(fēng)冷，今夜故人來(lái)不來(lái)？教人立盡梧桐影。”寫(xiě)自己長(zhǎng)夜不寐，徘徊梧桐樹(shù)下期盼故人的情狀。景與開(kāi)篇之小院皓月呼應(yīng)，情則總括并收束全篇，余味不盡。

　　總觀全詞，寫(xiě)景的素雅清明尚可不論，高歌遣愁這種頗具陽(yáng)剛意味的行動(dòng)，以及運(yùn)用蘇武故事與呂巖詞章，都可判明所懷之人是詞人的同性知己。尤為不可忽略和誤會(huì)的是“幽期”一詞兒，此詞最早見(jiàn)于謝靈運(yùn)的詩(shī)《富春渚》：“平生協(xié)幽期，淪躓困微弱。”呂延濟(jì)的注將其中含義闡釋得更為明徹：“往時(shí)已有幽隱之期，但以沉頓，困于微弱，常不能就。”可知此中包含了詞人舊時(shí)與好友有過(guò)某種期約卻難以實(shí)現(xiàn)的深義在，可能有著詞人的一番理想與志愿的難言之隱。如此解，詞中“早是多愁多病。那堪細(xì)把，舊約前歡重省”也才更有著落。