這首詞寫作者悵恨無依、登臨感懷的情狀。詞的上片以“人生如夢”開篇，感嘆自己身如“轉燭”“飄蓬”，恍在夢中。既然人生如夢，則不如常在夢中，因為也許只有夢中才能得歸故國，重拾舊歡。只可惜“欲尋陳跡”但卻滿眼物是人非，徒增悵恨而已。心愿難遂，悵恨難消，這一切看來似乎天意，自己只能在這凄苦寂寞的現實中徒喚奈何了。上片三句是句句感慨，字字關情，總把自己的懷想和殘酷的現實對照起來寫，反差明烈，充分地烘托出作者愁恨難泯、無可奈何的悲痛心情。

　　詞的下片以寫景起，即景抒懷。“待月池臺”既是眼前之景，更是心中之境，作者心如“池臺”，有“待月”之思，思之不得，所以有“空逝水”之嘆，一個“空”字，道出了作者滿懷的寂寞和凄涼。“蔭花樓閣”是所見之景，大概也是所懷之夢，一切美好的景色都被夕陽斜照映出滿目的慘淡凄傷，這大概也是夢回歸國的心中景況。“登臨”二字是詞眼，一切的感傷也許是“登臨”造成的，登高望遠，懷思故國，故國已失，悵恨無已，各種各樣的憂思、煩懣紛至沓來，于是“淚沾衣”。可是作者這里又用了“不惜”二字，有深意，既寫出作者亡國失家后必然的愁苦，也寫出作者悔恨自責、寧愿多承受些這錐心之痛的復雜情懷，所以“登臨”也許是已“登臨”，正“登臨”，但恐怕更多是還要“登臨”，苦也“登臨”之意。作者的復雜心境以一句帶之，更婉轉凄切，至真至到。

　　全詞前直后曲，直筆如平常白話，曲筆如林間幽徑，搭配得當，相得益彰。雖情調稍顯低沉，但情意真摯，有相當的藝術感染力。